Wall Street: Ισχυρός κλονισμός για την τεχνητή νοημοσύνη μετά το εκλογικό σοκ στις ΗΠΑ

Μία από τις πλέον έντονες αναταράξεις των τελευταίων ετών βιώνει η Wall Street, καθώς οι ανησυχίες γύρω από τις κολοσσιαίες δαπάνες στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης (AI) μετατράπηκαν σε γενικευμένο πανικό. Αφορμή για το μαζικό κύμα ρευστοποιήσεων στάθηκαν τα αποτελέσματα των ενδιάμεσων εκλογών στις Ηνωμένες Πολιτείες, όπου η επικράτηση των Δημοκρατικών τόσο στο Κογκρέσο όσο και σε κρίσιμες πολιτειακές αναμετρήσεις αναδιαμορφώνει άρδην το τοπίο για τις επενδύσεις υψηλής τεχνολογίας.

Μαζικό sell-off και βαριές απώλειες για τους κολοσσούς του κλάδου

Η προοπτική αυστηρότερου ρυθμιστικού πλαισίου και το ενδεχόμενο πάγωσης νέων κέντρων δεδομένων (data centers) προκάλεσαν άμεση φυγή επενδυτικών κεφαλαίων. Πολλοί από τους νικητές της εκλογικής μάχης είχαν θέσει ψηλά στην ατζέντα τους την αντίθεση στην ανεξέλεγκτη επέκταση της AI και των υποδομών της. Το αποτέλεσμα αποτυπώθηκε με σφοδρότητα στους χρηματιστηριακούς δείκτες: ο δείκτης ημιαγωγών του Χρηματιστηρίου της Φιλαδέλφειας κατέγραψε «βουτιά» 12%, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 6,4%, σημειώνοντας τη χειρότερη ημερήσια επίδοση από το ξέσπασμα της πανδημίας τον Μάρτιο του 2020.

Ηγετικό ρόλο στην πτώση είχε η Nvidia, η οποία απώλεσε άνω του 9% της αξίας της μέσα σε μία ημέρα, εξανεμίζοντας κεφαλαιοποίηση που ξεπερνά τα 440 δισεκατομμύρια δολάρια. Ακόμη πιο δραματική ήταν η εικόνα σε εταιρείες παροχής υπολογιστικών υποδομών, όπως η CoreWeave, η οποία διολίσθησε κατά 20%, αγγίζοντας πλέον επίπεδα κοντά στην αρχική δημόσια προσφορά της.

Το ρυθμιστικό ρίσκο και το φρένο στα κέντρα δεδομένων

Η ανησυχία των αγορών εστιάζεται πλέον στην πιθανότητα να ανακοπεί ο ρυθμός ανάπτυξης των απαραίτητων υποδομών. Όπως επισήμανε ο Πίτερ Ταζ, πρόεδρος της Chase Investment Counsel, η οποία διατηρεί θέσεις σε ονόματα όπως η Nvidia, η Advanced Micro Devices, η Alphabet και η Amazon, είναι σαφής η σύνδεση ανάμεσα στο εκλογικό αποτέλεσμα και την αβεβαιότητα γύρω από το ρυθμιστικό πλαίσιο, γεγονός που πλήττει άμεσα τις προβλέψεις κερδοφορίας.

Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει η πολιτική αλλαγή στο Τέξας, μια πολιτεία-κλειδί για την εγκατάσταση υποδομών AI. Η εκλογή της Τζίνα Χινοχόσα στη θέση της κυβερνήτη έναντι του Γκρεγκ Άμποτ –η πρώτη νίκη Δημοκρατικού υποψηφίου στην πολιτεία από το 1990– εντείνει τους φόβους, καθώς η ίδια έχει δεσμευτεί να μπλοκάρει τις άδειες για νέα κέντρα δεδομένων. Σύμφωνα με αναλυτές της UBS Group, οι εξελίξεις αυτές θέτουν σε άμεσο κίνδυνο σχεδόν το ένα τρίτο της υπολογιστικής ισχύος που είχε προγραμματιστεί να τεθεί σε λειτουργία στις ΗΠΑ έως το 2028.

Απότομη προσγείωση για τις αποτιμήσεις

Οι πιέσεις αυτές επιταχύνουν τη βίαιη προσαρμογή των αποτιμήσεων, οι οποίες είχαν φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Ενδεικτικά, ο δείκτης μελλοντικών κερδών (P/E) για τη μετοχή της Nvidia έχει υποχωρήσει περίπου στο 13, από άνω του 32 έναν χρόνο πριν. Αντίστοιχα, η Broadcom διαπραγματεύεται πλέον 15 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη της, έναντι του υψηλού των 42 φορών που κατέγραφε πρόσφατα.

Όπως σχολίασε ο Μπάρι Ναπ, διευθύνων εταίρος της Ironsides Macroeconomics, η αγορά φαίνεται να χάνει τον μοναδικό ισχυρό κινητήριο μοχλό της, καθώς ο ενθουσιασμός για την τεχνητή νοημοσύνη προσκρούει πλέον στο αυξημένο κόστος δανεισμού, τις τοπικές κοινωνικές αντιδράσεις και την πολιτική αβεβαιότητα.