Fed: Ανοιχτό το ενδεχόμενο για νέες αυξήσεις επιτοκίων – Οι φόβοι των αξιωματούχων

Το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων των επιτοκίων παραμένει ανοιχτό στα υψηλά κλιμάκια της Federal Reserve, καθώς αρκετοί αξιωματούχοι εκτιμούν ότι ενδέχεται να χρειαστεί περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης της 28ης και 29ης Ιουλίου που δόθηκαν στη δημοσιότητα, υπάρχει έντονη ανησυχία ότι το σημερινό επίπεδο των επιτοκίων ίσως να μην περιορίζει επαρκώς την οικονομική δραστηριότητα, ώστε να επαναφέρει σταθερά τον πληθωρισμό στον επίσημο στόχο του 2%.

Όπως χαρακτηριστικά αναφέρεται στα πρακτικά, πολλοί συμμετέχοντες εκτίμησαν ότι πιθανότατα θα είναι αναγκαία η περαιτέρω σύσφιξη εάν ο πληθωρισμός δεν υποχωρήσει ουσιαστικά. Μάλιστα, ορισμένα στελέχη είχαν ταχθεί ήδη υπέρ μιας αύξησης από τον Ιούλιο, υποστηρίζοντας ότι μια άμεση κίνηση θα περιόριζε τον κίνδυνο να απαιτηθεί αργότερα ένας πιο απότομος και επώδυνος κύκλος αυξήσεων. Παρότι η Fed διατήρησε τελικά αμετάβλητα τα επιτόκια στη συγκεκριμένη συνεδρίαση, τρία μέλη διαφώνησαν ζητώντας αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.

Οι πρόσφατες μηνιαίες μετρήσεις προσέφεραν ορισμένες ενδείξεις αποκλιμάκωσης, με τις τιμές καταναλωτή να αυξάνονται μόλις κατά 0,1% τον Ιούλιο. Ωστόσο, η προσωρινή υποχώρηση των τιμών της ενέργειας, που είχε συμβάλει σε αυτή την εικόνα, δείχνει να ανατρέπεται λόγω της νέας έντασης στις γεωπολιτικές συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή, η οποία οδηγεί υψηλότερα τις τιμές της βενζίνης και εντείνει τον κίνδυνο νέας επιτάχυνσης.

Στην εξίσωση των πληθωριστικών πιέσεων προστίθεται πλέον και ο παράγοντας της τεχνητής νοημοσύνης. Η τεράστια ανάπτυξη υποδομών για την υποστήριξη της τεχνολογίας AI εκτοξεύει τη ζήτηση για ενέργεια, εξοπλισμό και εξειδικευμένο προσωπικό. Στελέχη της Fed επεσήμαναν την ισχυρή ζήτηση για ηλεκτρολόγους, μηχανουργούς και μηχανικούς, η οποία οδηγεί σε αισθητές αυξήσεις μισθών, αναδεικνύοντας την AI όχι μόνο ως μοχλό παραγωγικότητας, αλλά και ως δυνητική πηγή πληθωρισμού.

Παράλληλα, ιδιαίτερος προβληματισμός εκφράζεται για το ενδεχόμενο οι πληθωριστικές προσδοκίες να αρχίσουν να αυτοτροφοδοτούνται, δημιουργώντας έναν φαύλο κύκλο μισθών και τιμών. Στο πλαίσιο αυτό, ο πρόεδρος της Fed, Kevin Warsh, έθεσε υπό συζήτηση την πρόταση μείωσης των προγραμματισμένων συνεδριάσεων νομισματικής πολιτικής από οκτώ σε έξι ετησίως, ώστε να υπάρχει μεγαλύτερο χρονικό διάστημα συλλογής δεδομένων και στρατηγικής ανάλυσης, χωρίς ωστόσο να έχει ληφθεί οριστική απόφαση.