OFF THE RECORD: Άντε καλέ σιγά, κόβονται τα ρουσφέτια;
Την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας απέναντι σε γεωπολιτικές κρίσεις και διεθνείς υφεces επιβεβαιώνει νέα έκθεση του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ESM). Σύμφωνα με την ανάλυση, η Ελλάδα και η Κύπρος αποτελούν τις μοναδικές χώρες της Ευρωζώνης όπου το δημόσιο χρέος θα συνεχίσει να αποκλιμακώνεται ακόμη και κάτω από τις πιο δυσμενείς συνθήκες.
Η έκθεση Euro Area Stability Watch εξετάζει τους μακροοικονομικούς κινδύνους και σκιαγραφεί ένα αρνητικό σενάριο που περιλαμβάνει κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή, εκτίναξη των τιμών της ενέργειας και σημαντική πτώση στις αμερικανικές αγορές. Ένα τέτοιο «κοκτέιλ» σοκ θα οδηγούσε την Ευρωζώνη σε ύφεση, με το ΑΕΠ να υποχωρεί κατά 0,4% το 2027 και τον πληθωρισμό να προσεγγίζει το 5%.
Παρά τις ζοφερές αυτές παραδοχές, ο ESM εκτιμά ότι έως το 2035 το δημόσιο χρέος θα αυξανόταν σε ολόκληρη σχεδόν την Ευρωζώνη, με μοναδικές εξαιρέσεις την Ελλάδα και την Κύπρο. Στο ίδιο δυσμενές περιβάλλον, το μέσο χρέος της Ευρωζώνης προβλέπεται να είναι περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από το βασικό σενάριο, το οποίο ήδη προβλέπει αύξηση του χρέους στο 103% του ΑΕΠ έως την επόμενη δεκαετία, κυρίως λόγω δημογραφικής γήρανσης, αύξησης αμυντικών δαπανών και υψηλού κόστους δανεισμού.
Αντιθέτως, η πορεία της Ελλάδας κινείται σε εντελώς διαφορετική τροχιά. Ήδη από το πρώτο τρίμηνο του 2026, η χώρα κατέγραψε τη μεγαλύτερη ετήσια μείωση δημόσιου χρέους στην Ευρωζώνη, με τον δείκτη να υποχωρεί στο 143,5% του ΑΕΠ. Διεθνείς οργανισμοί, όπως το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, προβλέπουν ότι το ελληνικό χρέος θα συρρικνωθεί περαιτέρω στο 110,9% του ΑΕΠ έως το 2031.
Με βάση τις προβλέψεις αυτές, το ελληνικό χρέος αναμένεται να βρεθεί μέσα στην επόμενη πενταετία χαμηλότερο όχι μόνο από το ιταλικό –γεγονός που αναμένεται να συμβεί άμεσα– αλλά και κάτω από τα επίπεδα της Γαλλίας και του Βελγίου. Η θετική αυτή δυναμική αποτυπώνεται και στις αγορές ομολόγων, όπου η απόδοση του ελληνικού 10ετούς τίτλου διαμορφώνεται στο 3,92%, παραμένοντας χαμηλότερα από τις αποδόσεις γαλλικών και ιταλικών ομολόγων, παρά τη διεθνή αβεβαιότητα.
