Φυσικό αέριο: Νέο άλμα 9% στην Ευρώπη και στα 60 ευρώ λόγω χαμηλών αποθεμάτων

Νέο ισχυρό άλμα κατέγραψαν οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη, καθώς οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι ανησυχίες για την ενεργειακή ασφάλεια συνεχίζουν να πιέζουν την αγορά. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενισχύθηκαν σημαντικά, με τα ολλανδικά συμβόλαια επόμενου μήνα —που αποτελούν τον βασικό δείκτη αναφοράς για τη Γηραιά Ήπειρο— να καταγράφουν άνοδο 8,2% και να διαμορφώνονται στα 60,09 ευρώ ανά μεγαβατώρα στο Άμστερνταμ.

Η νέα ανοδική κίνηση πυροδοτήθηκε από το αδιέξοδο στις συνομιλίες μεταξύ Ιράν και Ομάν. Παρά τις αρχικές δηλώσεις της Τεχεράνης ότι μια συμφωνία για τα Στενά του Ορμούζ βρίσκεται κοντά, έγινε σαφές πως ακόμα και σε περίπτωση επίτευξής της, η άμεση επαναλειτουργία της κρίσιμης θαλάσσιας οδού και η αποκατάσταση των παγκόσμιων ροών υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) δεν είναι εγγυημένες. Η προοπτική αυτή διατήρησε την αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές.

Η κατάσταση αυτή περιπλέκεται περαιτέρω από τα χαμηλά αποθέματα της Ευρώπης, λιγότερο από τρεις μήνες πριν από την επίσημη έναρξη της περιόδου θέρμανσης. Σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg, τα ευρωπαϊκά αποθέματα βρίσκονται οριακά κάτω από το 59% της συνολικής τους χωρητικότητας, την ίδια στιγμή που ο μέσος όρος της τελευταίας πενταετίας για την αντίστοιχη περίοδο κυμαίνεται στο 76%. Πρόκειται για τα χαμηλότερα εποχικά επίπεδα που έχουν καταγραφεί από το 2009.

Η τεράστια αυτή απόσταση από τα συνηθισμένα επίπεδα ασφαλείας εντείνει την πίεση για επιτάχυνση των εισαγωγών κατά τις επόμενες εβδομάδες. Παράλληλα, αυξάνει τον κίνδυνο ενός νέου σκληρού ανταγωνισμού με την Ασία για τα διαθέσιμα φορτία LNG, γεγονός που ενδέχεται να προκαλέσει περαιτέρω ανατιμήσεις. Αναλυτές της Citigroup, συμπεριλαμβανομένης της Μάγκι Σουετίνγκ Λιν, εκτιμούν ότι οι αποθήκες της Ευρώπης θα μπορούσαν να φθάσουν περίπου στο 74% έως τα τέλη Οκτωβρίου, με την προϋπόθεση ότι οι εξαγωγές LNG από τη Μέση Ανατολή θα αρχίσουν να ομαλοποιούνται σταδιακά από τα μέσα Αυγούστου.

Ωστόσο, ακόμα και σε αυτό το αισιόδοξο σενάριο, τα αποθέματα θα παραμείνουν ανεπαρκή ενόψει του χειμώνα. Επιπρόσθετη ανησυχία προκαλούν οι προβλέψεις για ενδεχόμενες επιπτώσεις από το φαινόμενο Ελ Νίνιο, καθώς και οι παρατεταμένες περικοπές παραγωγής στο νορβηγικό κοίτασμα Ormen Lange. Με τη Νορβηγία να αποτελεί τον μεγαλύτερο προμηθευτή φυσικού αερίου μέσω αγωγών στην Ευρώπη, οποιαδήποτε νέα διακοπή απειλεί να πυροδοτήσει νέο κύμα μεταβλητότητας.

Στο γεωπολιτικό πεδίο, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ φαίνεται να προκρίνει την ενίσχυση της οικονομικής πίεσης προς το Ιράν αντί για στρατιωτική επέμβαση για το άνοιγμα των Στενών, διατηρώντας το κλίμα επιφυλακτικό. Η ευρωπαϊκή αγορά παραμένει απολύτως εκτεθειμένη σε κάθε νέα καθυστέρηση εφοδιασμού, καθιστώντας την πορεία των τιμών εξαιρετικά αβέβαιη για το προσεχές διάστημα.