Δημοσιονομικό Συμβούλιο: Πρόβλεψη για ανάπτυξη 2% το 2027 – Οι προκλήσεις μετά το Ταμείο Ανάκαμψης και οι καθοδικοί κίνδυνοι

Σε πιο συγκρατημένες εκτιμήσεις σε σύγκριση με το οικονομικό επιτελείο καταλήγει το Ελληνικό Δημοσιονομικό Συμβούλιο (ΕΔΣ) στη φθινοπωρινή του έκθεση, προβλέποντας ρυθμό ανάπτυξης 2% για το 2027, έναντι 2,3% που αποτυπώνεται στο προσχέδιο του προϋπολογισμού. Για το 2026, το ΕΔΣ διατηρεί αμετάβλητη την εκτίμησή του στο 1,9%, συμβαδίζοντας ουσιαστικά με την πρόβλεψη του Υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών (2%). Παρά τη διατήρηση της αναπτυξιακής δυναμικής, η έκθεση κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για σειρά καθοδικών παραγόντων, με αιχμή την αβεβαιότητα γύρω από τις επενδύσεις μετά τη λήξη του Ταμείου Ανάκαμψης και τις αναζωπυρωμένες πληθωριστικές πιέσεις.

Ισχυρή ανθεκτικότητα και θετική δημοσιονομική τροχιά

Σύμφωνα με την έκθεση του ΕΔΣ, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα απέναντι στις διεθνείς γεωπολιτικές αναταράξεις, καταγράφοντας ρυθμούς μεγέθυνσης υψηλότερους από τον μέσο όρο της ευρωζώνης. Το πραγματικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,1% το 2025 και κατά 1,9% σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του 2026, με βασικούς στυλοβάτες την ιδιωτική κατανάλωση και τις επενδύσεις, οι οποίες ενισχύθηκαν κατά 9% στο ίδιο διάστημα. Παράλληλα, η ανεργία υποχώρησε στο 7,4% τον Αύγουστο, αν και εξακολουθεί να παραμένει πάνω από τα ευρωπαϊκά επίπεδα λόγω διαρθρωτικών αδυναμιών.

Ιδιαίτερα ενθαρρυντική είναι η εικόνα στα δημόσια οικονομικά. Το δημόσιο χρέος αποκλιμακώνεται ταχύτατα ως ποσοστό του ΑΕΠ, καταγράφοντας μείωση κατά 9,4 ποσοστιαίες μονάδες το 2025 και κατά εκτιμώμενες 7,9 μονάδες το 2026. Επιπλέον, προβλέπονται ισχυρά πρωτογενή πλεονάσματα ύψους 3,6% του ΑΕΠ για το 2026 και 3,3% για το 2027. Ο συνδυασμός αυτός κατέστη εφικτός χάρη στην ενίσχυση της φορολογικής συμμόρφωσης, τον περιορισμό της φοροδιαφυγής και την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, που συγκράτησε το κόστος δανεισμού παρά τα μέτρα στήριξης για την ενεργειακή ακρίβεια.

Καθοδικοί κίνδυνοι, ενεργειακό κόστος και το τέλος του ΤΑΑ

Παρά τη μακροοικονομική πρόοδο, το Δημοσιονομικό Συμβούλιο υπογραμμίζει πως οι μακροχρόνιες διαρθρωτικές παθογένειες παραμένουν ενεργές. Η χαμηλή παραγωγικότητα της εργασίας, η ασθενής ιδιωτική αποταμίευση, το έλλειμμα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και το επίμονο επενδυτικό χάσμα με την Ευρωπαϊκή Ένωση αποτελούν τροχοπέδη. Κεντρική πηγή ανησυχίας αποτελεί η βιωσιμότητα του επενδυτικού ρυθμού μετά την ολοκλήρωση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (ΤΑΑ), γεγονός που εξηγεί και την πιο συντηρητική πρόβλεψη για το 2027.

Ταυτόχρονα, σοβαρή απειλή συνιστά το αυξημένο ενεργειακό κόστος, το οποίο επανέφερε τις πληθωριστικές πιέσεις εντός του 2026. Όπως επισημαίνεται, σε περίπτωση που οι τιμές της ενέργειας παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, ελλοχεύει ο κίνδυνος διάχυσης των αυξήσεων στο σύνολο της οικονομίας, οδηγώντας σε επίμονο πληθωρισμό που θα ροκανίσει τα πραγματικά εισοδήματα των πολιτών.

Η αναγκαιότητα της δημοσιονομικής πειθαρχίας

Υπό το πρίσμα της διεθνούς αβεβαιότητας και του αυξημένου κόστους δανεισμού διεθνώς, το ΕΔΣ καταλήγει ότι η διασφάλιση της δημοσιονομικής σταθερότητας αποτελεί μονόδρομο. Η πιστή τήρηση των ορίων στις καθαρές πρωτογενείς δαπάνες κρίνεται κρίσιμη ώστε να διαφυλαχθεί η αξιοπιστία της χώρας στις διεθνείς αγορές και να διατηρηθεί η βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους μακροπρόθεσμα.