Κεντρική Τράπεζα Γαλλίας: Στο 0,1% καθηλώνεται η ανάπτυξη το γ΄ τρίμηνο – Πιέσεις σε επιχειρήσεις και ρευστότητα

Σε τροχιά οριακής ανάπτυξης διατηρείται η γαλλική οικονομία, με την Κεντρική Τράπεζα της χώρας να προβλέπει ρυθμό μεγέθυνσης μόλις 0,1% για το τρίτο τρίμηνο του έτους. Η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης, η οποία είχε παραμείνει ουσιαστικά στάσιμη κατά το προηγούμενο τρίμηνο, συνεχίζει να αντιμετωπίζει έντονες πιέσεις, καθώς οι επιχειρήσεις βρίσκονται αντιμέτωπες με τη διπλή πρόκληση του αυξημένου κόστους λειτουργίας και της υποτονικής ζήτησης.

Η ακτινογραφία των κλάδων: Αντοχές στη βιομηχανία, πιέσεις στις κατασκευές

Τα ευρήματα της μηνιαίας έρευνας της κεντρικής τράπεζας, στην οποία συμμετείχαν στελέχη από 8.500 επιχειρήσεις, αποτυπώνουν μια εύθραυστη ισορροπία στην αγορά. Αν και η βιομηχανική παραγωγή συνέχισε να ενισχύεται τον Σεπτέμβριο, ο ρυθμός επιτάχυνσης υπολείπεται των προσδοκιών που είχαν διατυπώσει οι ίδιες οι επιχειρήσεις.

Στον αντίποδα, ισχυρή ζήτηση κατέγραψαν επιμέρους τομείς, όπως η αεροδιαστημική βιομηχανία και ο ηλεκτρολογικός εξοπλισμός, με τον τελευταίο να λαμβάνει σημαντική ώθηση από την κατασκευή υποδομών για κέντρα δεδομένων. Αντιθέτως, η δραστηριότητα στον κατασκευαστικό κλάδο κατέγραψε οριακή μόνο ανάκαμψη. Η επανεκκίνηση των εργασιών σε εργοτάξια που είχαν πληγεί από τους θερινούς καύσωνες πρόσφερε προσωρινή ανάσα, ωστόσο το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών παραμένει ιδιαίτερα χαμηλό, κυρίως στον τομέα των ιδιωτικών κατοικιών.

Η «μέγγενη» του αυξανόμενου κόστους και το έλλειμμα ρευστότητας

Ιδιαίτερο προβληματισμό προκαλεί το γεγονός ότι οι γαλλικές επιχειρήσεις βρίσκονται εγκλωβισμένες ανάμεσα στο υψηλό κόστος παραγωγής και τις χαμηλές πωλήσεις. Οι τιμές των βιομηχανικών πρώτων υλών —και πρωτίστως της ενέργειας, των καυσίμων και των μετάλλων— κατέγραψαν απότομη άνοδο τον Σεπτέμβριο. Παρά ταύτα, οι εταιρείες κατάφεραν να μετακυλίσουν στους τελικούς καταναλωτές μόνο ένα μικρό μέρος αυτών των ανατιμήσεων, συμπιέζοντας τα περιθώρια κέρδους τους.

Η κατάσταση αυτή είχε άμεσο αντίκτυπο στα ταμειακά διαθέσιμα. Η ρευστότητα επιδεινώθηκε τόσο στη βιομηχανία όσο και στον τομέα των υπηρεσιών, με την εστίαση να καταγράφει σημαντική κάμψη της κατανάλωσης και τις εταιρείες παροχής επαγγελματικών υπηρεσιών να κάνουν λόγο για αυξανόμενες καθυστερήσεις στις πληρωμές από πλευράς πελατών.

Αβεβαιότητα, επιφυλακτικότητα και οι εκτιμήσεις για τον Οκτώβριο

Η αβεβαιότητα στον επιχειρηματικό κόσμο σημείωσε άνοδο τον Σεπτέμβριο, ανακόπτοντας την πτωτική τάση που είχε καταγραφεί από τον Μάρτιο, με τις ανατιμήσεις στα καύσιμα να αποτελούν τον βασικό παράγοντα ανησυχίας. Υπό αυτό το πρίσμα, αρκετές εταιρείες επιλέγουν να αναβάλουν νέα επενδυτικά έργα, ενώ ταυτόχρονα τα νοικοκυριά υιοθετούν στάση αναμονής, περιορίζοντας τις καταναλωτικές δαπάνες τους.

Για τον Οκτώβριο, οι επιχειρήσεις προσδοκούν μικρή επιτάχυνση της μεταποίησης, ωστόσο η παραγωγή αυτοκινήτων αναμένεται να υποχωρήσει αισθητά, λόγω προσωρινών αναστολών λειτουργίας εργοστασίων εξαιτίας διαταραχών στην εφοδιαστική αλυσίδα. Ο τομέας των υπηρεσιών αναμένεται να κινηθεί με βραδύτερους ρυθμούς, ενώ οι κατασκευές θα παραμείνουν στάσιμες.

Η τελική εικόνα για την πορεία της οικονομίας θα αποσαφηνιστεί στις 30 Οκτωβρίου, όταν η εθνική στατιστική υπηρεσία INSEE θα δώσει στη δημοσιότητα την προκαταρκτική της εκτίμηση για το ΑΕΠ του τρίτου τριμήνου.