Κριστίν Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ διαθέτει τα κατάλληλα εργαλεία για την αντιμετώπιση αδικαιολόγητων αναταράξεων στις αγορές

Σαφές μήνυμα σταθερότητας και ετοιμότητας απέστειλε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Κριστίν Λαγκάρντ, προς τους υπουργούς Οικονομικών της ευρωζώνης. Η επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας υπογράμμισε ότι η Φρανκφούρτη διαθέτει τα απαραίτητα θεσμικά εργαλεία για να αποτρέψει και να καταστείλει τυχόν αδικαιολόγητες αναταράξεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές, εφόσον κριθεί αναγκαίο για τη διασφάλιση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.

Η εργαλειοθήκη της Φρανκφούρτης και οι αποδόσεις των ομολόγων

Κατά τη διάρκεια συνεδρίασης κεκλεισμένων των θυρών στο Λουξεμβούργο, η Κριστίν Λαγκάρντ δέχθηκε ερωτήσεις σχετικά με το πρόσφατο άνοιγμα των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα χωρών της ευρωζώνης. Σύμφωνα με πηγές που έχουν γνώση των συνομιλιών, η πρόεδρος της ΕΚΤ επανέλαβε ότι το διοικητικό συμβούλιο παρακολουθεί στενά και σε διαρκή βάση την εύρυθμη λειτουργία των αγορών χρήματος και κεφαλαίου.

Η επικεφαλής της ΕΚΤ διευκρίνισε ότι η κεντρική τράπεζα είναι έτοιμη να ενεργοποιήσει μηχανισμούς παρέμβασης απέναντι σε «αδικαιολόγητες και άτακτες κινήσεις» που θα μπορούσαν να διαταράξουν την ομαλή μετάδοση της νομισματικής πολιτικής στα κράτη-μέλη. Παράλληλα, τόνισε ότι οποιαδήποτε παρέμβαση προϋποθέτει την πλήρωση αυστηρών και σαφών κριτηρίων επιλεξιμότητας, φωτογραφίζοντας εργαλεία όπως ο Μηχανισμός Προστασίας της Μετάδοσης (TPI). Η ίδια απέφυγε επιμελώς να ονοματίσει ή να σχολιάσει μεμονωμένα κράτη-μέλη, επιλέγοντας να διατηρήσει μια αυστηρά θεσμική στάση.

Οι πιέσεις στα γαλλικά ομόλογα και οι μνήμες της κρίσης χρέους

Η παρέμβαση της Κριστίν Λαγκάρντ πραγματοποιήθηκε σε μια συγκυρία έντονης μεταβλητότητας, καθώς η αιφνίδια μαζική πώληση γαλλικών κρατικών τίτλων προκάλεσε σημαντική διεύρυνση των περιθωρίων απόδοσης (spreads). Η αναταραχή αυτή επανέφερε στο προσκήνιο μνήμες από την ευρωπαϊκή κρίση κρατικού χρέους της περιόδου 2009-2015, στρέφοντας το βλέμμα των επενδυτών στον βαθμό ανοχής της ΕΚΤ απέναντι στον κατακερματισμό των αποδόσεων.

Αναλυτές εκτιμούν ότι η ρητορική της κεντρικής τράπεζας στοχεύει στην αποτροπή φαινομένων κερδοσκοπίας χωρίς ωστόσο να δίνει λευκή επιταγή για δημοσιονομικό εκτροχιασμό, καθώς τα κριτήρια παρέμβασης συνδέονται άμεσα με τη συμμόρφωση των κρατών στους ευρωπαϊκούς δημοσιονομικούς κανόνες.

Το μέτωπο του πληθωρισμού και το ενεργειακό κόστος

Πέρα από τα ζητήματα ρευστότητας και ομολόγων, η πρόεδρος της ΕΚΤ αναφέρθηκε και στις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η ευρωπαϊκή οικονομία στο πεδίο των τιμών καταναλωτή. Η Λαγκάρντ σημείωσε ότι οι τιμές της ενέργειας καταγράφουν απότομη άνοδο το τελευταίο διάστημα, γεγονός που απαιτεί αυξημένη επαγρύπνηση.

Ωστόσο, εμφανίστηκε συγκρατημένα καθησυχαστική ως προς τις δευτερογενείς επιπτώσεις, υπογραμμίζοντας πως μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν απτές ενδείξεις ότι οι πληθωριστικές πιέσεις από τον ενεργειακό τομέα μετακυλίονται ευρύτερα σε άλλες κατηγορίες αγαθών και υπηρεσιών. Η επισήμανση αυτή υποδηλώνει ότι η ΕΚΤ συνεχίζει να αξιολογεί τα μακροοικονομικά δεδομένα συνεδρίαση με συνεδρίαση, διατηρώντας επιφυλακτική στάση σχετικά με τα επόμενα βήματα στη χαλάρωση των επιτοκίων.