Scope Ratings για ελληνικές τράπεζες: Υψηλότερα κέρδη το 2026 αλλά και νέοι κίνδυνοι

Θετικές παραμένουν οι προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς σύμφωνα με νέα ανάλυση του οίκου Scope Ratings, τα κέρδη τους αναμένεται να κινηθούν σε υψηλότερα επίπεδα έως το 2026. Ωστόσο, ο οίκος προειδοποιεί ότι ο εντεινόμενος ανταγωνισμός στα επιχειρηματικά δάνεια και η αυξανόμενη συγκέντρωση κινδύνου απαιτούν στενή παρακολούθηση, στοιχείο που καθιστά επιβεβλημένη τη συντηρητική διαχείριση από τις διοικήσεις των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Μετά τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, η Scope αναθεώρησε ανοδικά κατά 10 μονάδες βάσης τις προβλέψεις της για τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου (Net Interest Margin). Τα υψηλότερα επιτόκια Euribor εκτιμάται ότι θα αντισταθμίσουν τη συμπίεση των περιθωρίων στα νέα δάνεια, ενώ σημαντική ώθηση θα προσφέρουν η ισχυρή αύξηση των προμηθειών και η διεύρυνση των δραστηριοτήτων στη διαχείριση περιουσίας, στα ασφαλιστικά προϊόντα και στις υπηρεσίες συναλλακτικής τραπεζικής. Παράλληλα, η απόδοση επί των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού προβλέπεται να διατηρηθεί κοντά στο 3%.

Παρά τη θετική εικόνα, το κόστος πιστωτικού κινδύνου εκτιμάται ότι θα κινηθεί υψηλότερα στο σύνολο του έτους, ξεπερνώντας τις 50 μονάδες βάσης. Η εξέλιξη αυτή αποδίδεται στην προσδοκία ότι οι τράπεζες θα υιοθετήσουν πιο συντηρητική πολιτική προβλέψεων, λόγω της αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και του λιγότερο προβλέψιμου μακροοικονομικού περιβάλλοντος. Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Τράπεζας Πειραιώς, η οποία αύξησε την πρόβλεψή της για το κόστος κινδύνου στις 60 μονάδες βάσης, ενσωματώνοντας και εφάπαξ επιπτώσεις.

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, οι συνθήκες στην ελληνική οικονομία συνεχίζουν να στηρίζουν τη ζήτηση για νέα δάνεια και την ποιότητα του χαρτοφυλακίου. Η επενδυτική δραστηριότητα παραμένει ισχυρή, ο τουρισμός κινείται σε τροχιά-ρεκόρ και η απορρόφηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης ενισχύει τις δημόσιες επενδύσεις. Η πιστωτική επέκταση παρέμεινε ισχυρή και στο δεύτερο τρίμηνο, με τράπεζες όπως η Eurobank, η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς να αναθεωρούν επί τα βελτίω τους στόχους τους για καθαρή αύξηση χορηγήσεων.

Η εταιρική τραπεζική παραμένει ο βασικός μοχλός ανάπτυξης, με τα δάνεια προς τις μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις να καταγράφουν σημαντική άνοδο, κυρίως σε τομείς όπως οι υποδομές, η ενεργειακή μετάβαση, ο τουρισμός και η ναυτιλία. Την ίδια στιγμή, οι τράπεζες επιταχύνουν τη στρατηγική διαφοροποίησης των εσόδων τους. Τα έσοδα από προμήθειες εκτιμάται ότι θα φτάσουν περίπου το 25% των βασικών εσόδων το 2026, παραμένοντας ωστόσο χαμηλότερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

Τέλος, ο οίκος χαρακτηρίζει ισχυρές την ποιότητα του ενεργητικού και τις κεφαλαιακές θέσεις των τραπεζών. Τα προβληματικά ανοίγματα της προηγούμενης δεκαετίας έχουν σε μεγάλο βαθμό αντιμετωπιστεί, με τους δείκτες μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να κυμαίνονται πλέον μεταξύ 2,2% και 3,6%, επιβεβαιώνοντας τη σταθερότητα του εγχώριου τραπεζικού κλάδου.