Ευρωζώνη: Ανάπτυξη 1,3% το γ΄ τρίμηνο – Ανθεκτική η οικονομία παρά το ενεργειακό ράλι

Σημάδια απροσδόκητης ανθεκτικότητας συνεχίζει να επιδεικνύει η οικονομία της Ευρωζώνης, διαψεύδοντας τις πιο δυσοίωνες προβλέψεις. Σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Eurostat, ο ρυθμός οικονομικής μεγέθυνσης διαμορφώθηκε στο 1,3% σε ετήσια βάση κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους, σημειώνοντας οριακή επιτάχυνση σε σχέση με το 1,2% του προηγούμενου τριμήνου. Σε επίπεδο Ευρωπαϊκής Ένωσης, το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) ενισχύθηκε κατά 1,5%, αποδεικνύοντας ότι το ευρωπαϊκό οικοδόμημα διατηρεί τη δυναμική του, παρά τη διεθνή αβεβαιότητα και το επίμονα υψηλό ενεργειακό κόστος.

Μολονότι σε τριμηνιαία βάση καταγράφηκε επιβράδυνση της δραστηριότητας σε σύγκριση με το δυναμικό δεύτερο τρίμηνο –όταν η ανάπτυξη είχε αγγίξει το 0,6% στην Ευρωζώνη και το 0,7% στην Ε.Ε.–, η συνολική εικόνα παραμένει θετική. Η διατήρηση της κατανάλωσης, οι στρατηγικές επενδύσεις και η εξωτερική ζήτηση λειτούργησαν ως βασικά αναχώματα απέναντι στις πληθωριστικές πιέσεις.

Οι επιδόσεις των κρατών-μελών και το άλμα της Ιρλανδίας

Στον ευρωπαϊκό χάρτη των επιμέρους οικονομιών καταγράφονται σημαντικές αποκλίσεις. Την κορυφαία επίδοση σημείωσε η Ιρλανδία, η οποία κατέγραψε θεαματική τριμηνιαία άνοδο 5,5%. Η επίδοση αυτή, αν και επηρεάζεται συχνά από τις λογιστικές πρακτικές πολυεθνικών κολοσσών –κυρίως του φαρμακευτικού κλάδου– που εδρεύουν στη χώρα για φορολογικούς λόγους, συνέβαλε καθοριστικά στην ενίσχυση του συνολικού μέσου όρου της ζώνης του ευρώ.

Ανάμεσα στις μεγαλύτερες οικονομίες, η Ισπανία και η Ολλανδία κινήθηκαν με ρυθμό 0,6%, όπως και η Εσθονία. Η Γερμανία απέφυγε την ύφεση καταγράφοντας οριακή άνοδο 0,2%, ενώ η Ιταλία παρέμεινε στάσιμη. Στον αντίποδα, αρνητικό πρόσημο εμφάνισαν η Γαλλία με συρρίκνωση 0,1% και η Λιθουανία με πτώση 1%.

Οι μοχλοί της ανάπτυξης και οι επενδύσεις

Η αντοχή του ευρωπαϊκού μπλοκ τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από τη στροφή σε τομείς στρατηγικής προτεραιότητας. Οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, στην αμυντική βιομηχανία και στα έργα υποδομής παρείχαν σημαντική ώθηση στην οικονομική δραστηριότητα. Παράλληλα, τα νοικοκυριά συνέχισαν να στηρίζουν την εγχώρια κατανάλωση, επιλέγοντας να περιορίσουν το διαθέσιμο απόθεμα αποταμίευσης για να αντισταθμίσουν την ακρίβεια.

Χάρη σε αυτούς τους παράγοντες, διεθνείς αναλυτές αναθεωρούν ανοδικά τις εκτιμήσεις τους για το 2026, τοποθετώντας τον ρυθμό ανάπτυξης πάνω από το 1%, με προοπτική περαιτέρω επιτάχυνσης εντός του 2027.

Οι ανοιχτοί κίνδυνοι και ο ρόλος της ΕΚΤ

Παρά τα ενθαρρυντικά δεδομένα, το τοπίο παραμένει ευάλωτο. Η Ευρώπη συνεχίζει να αποτελεί καθαρό εισαγωγέα ενέργειας, γεγονός που την καθιστά άμεσα εκτεθειμένη στις ανατιμήσεις του πετρελαίου και του φυσικού αερίου, το οποίο κινείται σε υψηλά επίπεδα. Η εξέλιξη αυτή επιβαρύνει τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων και συμπιέζει το πραγματικό εισόδημα των καταναλωτών.

Ταυτόχρονα, η πρόσφατη άνοδος στο κόστος δανεισμού σε διεθνές επίπεδο αυξάνει τις πιέσεις. Οι επίμονες πληθωριστικές ανησυχίες κρατούν σε εγρήγορση την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής, ενδεχομένως ακόμη και πριν από το τέλος του έτους. Όπως υπενθυμίζει η Eurostat, τα στοιχεία για το τρίτο τρίμηνο είναι προκαταρκτικά και υπόκεινται σε μελλοντικές αναθεωρήσεις.