Ράλι για το δολάριο σε υψηλό 17 μηνών: Το άλμα του πληθωρισμού στις ΗΠΑ πιέζει το ευρώ

Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 17 μηνών αναρριχήθηκε το αμερικανικό δολάριο, καθώς τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις Ηνωμένες Πολιτείες ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Η απρόσμενη αυτή εξέλιξη αναζωπύρωσε άμεσα τις προσδοκίες των αγορών για επιπλέον αυξήσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed), πυροδοτώντας κύμα ρευστοποιήσεων στα υπόλοιπα διεθνή νομίσματα και οδηγώντας το ευρώ σε σημαντική υποχώρηση.

Η εκτίναξη του πληθωρισμού και το «σήμα» για νέα σύσφιγξη από τη Fed

Η ανοδική τροχιά του αμερικανικού νομίσματος ενισχύθηκε μετά την ανακοίνωση ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ κατέγραψε μηνιαία άνοδο 0,6% τον Σεπτέμβριο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων πέντε μηνών. Σε ετήσια βάση, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 3,7%, υπερβαίνοντας την πρόβλεψη για 3,6%, κυρίως εξαιτίας της σημαντικής ανόδου στις τιμές των καυσίμων. Παράλληλα, ο δομικός πληθωρισμός —ο οποίος εξαιρεί τα ευμετάβλητα κόστη ενέργειας και τροφίμων— ενισχύθηκε κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ξεπερνώντας επίσης τις εκτιμήσεις.

Μετά τα στοιχεία αυτά, ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot Index κατέγραψε άνοδο έως και 0,5%, φτάνοντας στο υψηλότερο σημείο από τον Μάιο του 2025. Οι επενδυτές προεξοφλούν πλέον δύο νέες αυξήσεις των επιτοκίων έως τα τέλη Ιανουαρίου, ενώ η πιθανότητα για μια κίνηση σύσφιγξης ήδη από την επερχόμενη συνεδρίαση του Οκτωβρίου πλησιάζει το 50%. Όπως υπογράμμισε ο Άντριου Χάζλετ, trader συναλλάγματος στη Monex, τα στοιχεία προσέφεραν ισχυρή ώθηση στο νόμισμα, καθώς επιβεβαιώνουν ότι η περιοριστική πολιτική της Fed θα διατηρηθεί για μεγαλύτερο διάστημα.

Ισχυρές πιέσεις στο ευρώ και τα διεθνή νομίσματα

Η αλλαγή των συσχετισμών αποτυπώθηκε άμεσα στην αγορά ομολόγων, όπου οι αποδόσεις των αμερικανικών τίτλων κατέγραψαν άνοδο. Το δολάριο οδεύει πλέον προς την πέμπτη διαδοχική εβδομάδα κερδών, με συνολική άνοδο σχεδόν 3,5%, καταγράφοντας το μεγαλύτερο ανοδικό σερί του τελευταίου έτους. Αντίθετα, οι πιέσεις διαχύθηκαν σε ολόκληρο το καλάθι των νομισμάτων της ομάδας G10.

Το ευρώ υποχώρησε κατά 0,7%, διευρύνοντας τις απώλειες των τελευταίων εβδομάδων. Την ίδια ώρα, η σουηδική κορόνα κατέγραψε πτώση 1%, ενώ το ιαπωνικό γεν διολίσθησε κατά 0,4%, διαμορφούμενο στα 158,93 γεν ανά δολάριο, καθώς η διαφορά των επιτοκίων ανάμεσα στις ΗΠΑ και τις άλλες μεγάλες οικονομίες συνεχίζει να διευρύνεται.

Οι ευρωπαϊκές προκλήσεις και το δολάριο ως ασφαλές καταφύγιο

Σύμφωνα με τον Βαλεντίν Μαρίνοφ, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος G10 της Credit Agricole, το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα ενδέχεται να συνεχίσει να δέχεται το κύριο βάρος των πιέσεων. Οι βασικοί λόγοι εστιάζονται στην επιδείνωση των προοπτικών των δημόσιων οικονομικών στην Ευρώπη και στην έντονη πολιτική και δημοσιονομική αβεβαιότητα στη Γαλλία.

Επιπρόσθετα, οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και οι υψηλές τιμές της ενέργειας ενισχύουν περαιτέρω τη ζήτηση για το δολάριο, το οποίο λειτουργεί παραδοσιακά ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους αστάθειας. Η τάση αυτή επιβεβαιώνεται και από τις τοποθετήσεις των θεσμικών χαρτοφυλακίων, καθώς σύμφωνα με στοιχεία της Commodity Futures Trading Commission, τα κερδοσκοπικά στοιχήματα υπέρ της ανόδου του δολαρίου έχουν ξεπεράσει τα 35 δισεκατομμύρια δολάρια.