Δολάριο: Η χειρότερη εβδομαδιαία επίδοση του τελευταίου μήνα εν μέσω αβεβαιότητας για τα επιτόκια της Fed

Στη διακοπή ενός θετικού σερί τεσσάρων ανοδικών εβδομάδων οδηγείται το αμερικανικό δολάριο, καταγράφοντας τη χειρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του από τις αρχές Σεπτεμβρίου. Οι αγορές συναλλάγματος αντέδρασαν έντονα στη στάση αναμονής και την απουσία σαφών μηνυμάτων από τον επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), γεγονός που περιόρισε αισθητά τα στοιχήματα των επενδυτών για άμεση σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.

Η σιωπή του επικεφαλής της Fed και η αντίδραση των αγορών

Ο δείκτης δολαρίου του Bloomberg υποχώρησε την Παρασκευή έως και 0,4%, συμπαρασύροντας το αμερικανικό νόμισμα σε χαμηλότερα επίπεδα έναντι των περισσότερων βασικών διεθνών νομισμάτων. Στον αντίποδα, το ευρώ βρήκε χώρο ανάκαμψης και κινείται σε τροχιά τερματισμού ενός πτωτικού σερί πέντε συνεχόμενων εβδομάδων.

Η αποδυνάμωση του δολαρίου επιταχύνθηκε μετά την ομιλία του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, στο πλαίσιο των ετήσιων συνεδριάσεων του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου στην Μπανγκόκ. Ο επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας απέφυγε οποιαδήποτε ουσιαστική αναφορά στη μελλοντική νομισματική πολιτική ή στην πορεία της αμερικανικής οικονομίας. Καθώς αυτή ήταν η τελευταία δημόσια τοποθέτησή του πριν από την έναρξη της καθιερωμένης «περιόδου σιωπής» (blackout period) ενόψει της συνεδρίασης του Οκτωβρίου, οι επενδυτές εξέλαβαν τη στάση του ως ένδειξη διστακτικότητας για νέες αυξήσεις στο κόστος δανεισμού.

Όπως σχολίασε ο Νόα Μπάφαμ, στρατηγικός αναλυτής της CIBC Capital Markets, η αγορά ερμηνεύει την έλλειψη κατεύθυνσης ως ισχυρό σήμα ότι η συνεδρίαση του Οκτωβρίου δεν θα συνοδευτεί από αύξηση επιτοκίων, παρά τις αρχικές εκτιμήσεις.

Τα αντιφατικά οικονομικά δεδομένα και τα επιτόκια

Νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, το δολάριο είχε κινηθεί ανοδικά, λαμβάνοντας ώθηση από τα υψηλότερα του αναμενομένου στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ καθώς και τις ανθεκτικές λιανικές πωλήσεις. Τα δεδομένα αυτά είχαν ενισχύσει αρχικά το σενάριο περαιτέρω αύξησης των επιτοκίων, ιδιαίτερα μετά την απόφαση του Σεπτεμβρίου, όταν η Fed προχώρησε στην πρώτη αύξηση έπειτα από τρία χρόνια.

Ωστόσο, η ρητορική μεταστροφή προκαλεί σύγχυση στους αναλυτές. Σύμφωνα με τον Μπρεντ Ντόνελι, πρόεδρο της Spectra Markets, τα μεταβαλλόμενα μηνύματα από στελέχη της Fed δημιουργούν έντονη μεταβλητότητα. Οι πιθανότητες για νέα άνοδο των επιτοκίων στην επερχόμενη συνεδρίαση έχουν πλέον περιοριστεί στο 20%, από 30% τις προηγούμενες ημέρες, καθώς τα σενάρια για μία πιο χαλαρή προσέγγιση κερδίζουν έδαφος.

Πιέσεις και από το μέτωπο της τεχνητής νοημοσύνης

Πέρα από τις νομισματικές αποφάσεις, αναλυτές επισημαίνουν ότι το αμερικανικό νόμισμα αρχίζει να επηρεάζεται και από ευρύτερους μακροοικονομικούς παράγοντες. Ειδικότερα, οι αυξανόμενοι κίνδυνοι και η αβεβαιότητα γύρω από τις μαζικές κεφαλαιακές επενδύσεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης —ο οποίος αποτέλεσε βασικό πυλώνα στήριξης για την ανάπτυξη των ΗΠΑ το τελευταίο διάστημα— προσθέτουν επιπλέον πιέσεις στη διάθεση των επενδυτών να αναλάβουν ρίσκο, επιβαρύνοντας περαιτέρω το κλίμα για το δολάριο.