Ρουμανία: Ράλι σε ομόλογα και μετοχές μετά τη διατήρηση της επενδυτικής βαθμίδας από την S&P

Σημαντική ανάσα στις χρηματοπιστωτικές αγορές της Ρουμανίας προσέφερε η πρόσφατη απόφαση της S&P Global Ratings να διατηρήσει την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας εντός της επενδυτικής βαθμίδας. Η εξέλιξη αυτή πυροδότησε ένα ισχυρό ράλι στα κρατικά ομόλογα και το χρηματιστήριο, απομακρύνοντας προς το παρόν τον άμεσο κίνδυνο υποβάθμισης των ρουμανικών τίτλων στην κατηγορία «junk» (υψηλού ρίσκου), εν μέσω μιας παρατεταμένης και έντονης εγχώριας πολιτικής κρίσης.

Αποκλιμάκωση αποδόσεων και άνοδος στο Χρηματιστήριο του Βουκουρεστίου

Η αντίδραση των επενδυτών ήταν άμεση και θετική. Η απόδοση του ρουμανικού 10ετούς κρατικού ομολόγου υποχώρησε κατά 12 μονάδες βάσης, διαμορφούμενη στο 7,24%, καταγράφοντας συνολική πτώση περίπου 40 μονάδων βάσης σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα. Ταυτόχρονα, έντονο αγοραστικό ενδιαφέρον καταγράφηκε και στο Χρηματιστήριο του Βουκουρεστίου, με τον γενικό δείκτη να σημειώνει άνοδο της τάξης του 2,7%.

Παρά τη θετική αντίδραση των αγορών, η S&P Global Ratings τοποθέτησε τη χώρα στη βαθμίδα «BBB-», δηλαδή στο χαμηλότερο σκαλοπάτι της κατηγορίας επενδυτικής βαθμίδας, διατηρώντας παράλληλα το αρνητικό outlook (προοπτικές). Ο διεθνής οίκος προειδοποίησε ρητά πως οποιαδήποτε περαιτέρω πολιτική αστάθεια που θα μπορούσε να εκτροχιάσει τη δημοσιονομική προσαρμογή και τη μείωση του ελλείμματος τα επόμενα δύο χρόνια ενδέχεται να οδηγήσει σε υποβάθμιση.

Το πολιτικό αδιέξοδο και οι προειδοποιήσεις των αναλυτών

Το ράλι των αγορών πραγματοποιείται σε ένα ιδιαίτερα ρευστό πολιτικό τοπίο. Η Ρουμανία παραμένει υπό υπηρεσιακή διακυβέρνηση μετά την κατάρρευση της προηγούμενης κυβέρνησης συνασπισμού τον Μάιο, εξαιτίας των αντιδράσεων σε νέα μέτρα λιτότητας. Η πρόσφατη αποτυχία σχηματισμού νέας κυβέρνησης άσκησε έντονες πιέσεις στο εθνικό νόμισμα (λέου), οδηγώντας το σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα έναντι του ευρώ.

Σχολιάζοντας τις εξελίξεις, ο Στέφαν Ίμρε, επικεφαλής οικονομολόγος της Raiffeisen Bank International, επισήμανε ότι οι τακτικές αξιολογήσεις των κορυφαίων οίκων για το τρέχον έτος έχουν πλέον ολοκληρωθεί, γεγονός που απομακρύνει τους άμεσους κινδύνους. Ωστόσο, υπογράμμισε ότι το βάρος μετατοπίζεται πλέον στην εφαρμογή αξιόπιστης δημοσιονομικής εξυγίανσης ενόψει του προϋπολογισμού του 2027, καθώς δεν αποκλείονται έκτακτες παρεμβάσεις αξιολόγησης.

Στόχος η δημοσιονομική σταθερότητα και τα ευρωπαϊκά κονδύλια

Από την πλευρά του, ο υπουργός Οικονομικών της Ρουμανίας, Αλεξάντρου Ναζάρε, υποστήριξε ότι η απόφαση της S&P αναγνωρίζει τις προσπάθειες σταθεροποίησης της οικονομίας, την απρόσκοπτη απορρόφηση των κονδυλίων της Ευρωπαϊκής Ένωσης και τη θετική συμβολή των δημόσιων επενδύσεων στην ανάπτυξη. Ο Ρουμάνος υπουργός κάλεσε το πολιτικό σύστημα σε συναίνεση για τη συγκράτηση του δημοσιονομικού ελλείμματος, στοιχείο απαραίτητο για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους.