Νέο ράλι στα ευρωεπιτόκια: Ακριβότερος ο δανεισμός και εκτιμήσεις για Euribor στο 3%

Σε νέα φάση ανόδου εισέρχεται το κόστος δανεισμού στην Ευρωζώνη, καθώς η επιμονή των πληθωριστικών πιέσεων αναγκάζει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) να διατηρήσει την περιοριστική νομισματική πολιτική της. Η άνοδος του βασικού διατραπεζικού επιτοκίου Euribor στο 2,5%, έπειτα από νέα αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης (+0,25%), διαμορφώνει ένα ολοένα και πιο απαιτητικό τοπίο για νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Την ίδια στιγμή, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι το Euribor ενδέχεται να αγγίξει ακόμη και το 3% εντός του 2026.

Η επιμονή του πληθωρισμού και τα νέα μέτρα της ΕΚΤ

Η απόφαση για συνέχιση του ανοδικού κύκλου των επιτοκίων έρχεται ως συνέπεια της δυσκολίας άμεσης τιθάσευσης του πληθωρισμού, ο οποίος παραμένει σε επίπεδα υψηλότερα από τον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2%. Παρά τα επιμέρους σημάδια αποκλιμάκωσης, ο δομικός πληθωρισμός –που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές της ενέργειας και των μη επεξεργασμένων τροφίμων– αποδεικνύεται ιδιαίτερα ανθεκτικός.

Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ είχε προχωρήσει σε αύξηση του κόστους δανεισμού και τον περασμένο Ιούνιο, τερματίζοντας μία περίοδο στασιμότητας διάρκειας ενός έτους. Η κίνηση εκείνη σηματοδότησε την επιστροφή σε ενεργό δράση για τη συγκράτηση των τιμών, διαμορφώνοντας σαφείς τάσεις για το σύνολο του τραπεζικού συστήματος.

Επιβάρυνση στα στεγαστικά δάνεια και τις επιχειρήσεις

Η άνοδος του Euribor επιδρά άμεσα και αναλογικά στο σύνολο των δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου. Για χιλιάδες νοικοκυριά με στεγαστικά δάνεια συνδεδεμένα με το ευρωπαϊκό διατραπεζικό επιτόκιο, η εξέλιξη αυτή μεταφράζεται σε άμεση αύξηση της μηνιαίας δόσης, περιορίζοντας το διαθέσιμο εισόδημα σε μια περίοδο ήδη επιβαρυμένη από το αυξημένο κόστος διαβίωσης.

Ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις καλούνται να διαχειριστούν το ακριβότερο κόστος εξυπηρέτησης του υφιστάμενου χρέους τους. Παράλληλα, η πρόσβαση σε νέα κεφάλαια κίνησης και επενδυτικά δάνεια καθίσταται ακριβότερη, γεγονός που εκτιμάται ότι μπορεί να καθυστερήσει ή να αναστείλει αναπτυξιακά προγράμματα και νέες επενδύσεις στον ιδιωτικό τομέα.

Το ορόσημο του 2026 και οι προοπτικές της οικονομίας

Οι εκτιμήσεις διεθνών αναλυτών και τραπεζικών στελεχών συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι η πορεία του Euribor προς το 3% μέσα στο 2026 αποτελεί ένα ιδιαίτερα πιθανό σενάριο. Το βασικό διακύβευμα για τη Φρανκφούρτη παραμένει η διατήρηση της ισορροπίας ανάμεσα στον έλεγχο των τιμών και την αποτροπή μιας σοβαρής επιβράδυνσης της ευρωπαϊκής οικονομίας. Οι επόμενες συνεδριάσεις της νομισματικής αρχής κρίνονται κρίσιμες, με τις αγορές να προετοιμάζονται για παραμονή σε περιβάλλον ακριβού χρήματος για μεγαλύτερο διάστημα.