Εμανουέλ Μουλέν: Όλες οι οικονομίες αντιμέτωπες με υψηλότερα επιτόκια λόγω των γεωπολιτικών κραδασμών

Σε μια περίοδο έντονης αβεβαιότητας για τη διεθνή οικονομία, το γεωπολιτικό σοκ που πυροδοτεί η κρίση στη Μέση Ανατολή ασκεί οριζόντιες πιέσεις στο κόστος δανεισμού παγκοσμίως. Αυτό υπογράμμισε ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Γαλλίας και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Εμανουέλ Μουλέν, επισημαίνοντας πως η άνοδος των επιτοκίων δεν κάνει διακρίσεις μεταξύ ισχυρών και ευάλωτων κρατών.

Η μετάδοση των πιέσεων στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων

Μιλώντας σε εκδήλωση στην Κωνσταντινούπολη, ο Εμανουέλ Μουλέν ανάλυσε τον μηχανισμό με τον οποίο η διεθνής γεωπολιτική αστάθεια μετατρέπεται άμεσα σε χρηματοπιστωτικό πρόβλημα. Όπως εξήγησε, καταγράφεται μια ισχυρή και άμεση συσχέτιση ανάμεσα στις διακυμάνσεις της τιμής του πετρελαίου, τις αποδόσεις των μακροπρόθεσμων αμερικανικών κρατικών ομολόγων και τα επιτόκια στην Ευρώπη.

«Αυτή η αύξηση των επιτοκίων επηρεάζει όλες τις χώρες, ανεξάρτητα από τη δημοσιονομική τους κατάσταση», τόνισε χαρακτηριστικά ο κεντρικός τραπεζίτης, συμπληρώνοντας ότι στο νέο αυτό περιβάλλον σφιχτότερων χρηματοπιστωτικών συνθηκών πιέζονται τόσο τα κράτη με στιβαρά δημόσια οικονομικά όσο και εκείνα που διαθέτουν πιο αδύναμη δημοσιονομική θέση. Η τοποθέτηση αυτή αντανακλά την ανησυχία των υπευθύνων χάραξης πολιτικής για τη γενικευμένη επιβάρυνση του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους διεθνώς.

Ενεργειακός πληθωρισμός και απουσία δευτερογενών επιπτώσεων

Αναφερόμενος στις πληθωριστικές πιέσεις, ο Μουλέν εμφανίστηκε καθησυχαστικός ως προς τη διάχυση του κύματος ακρίβειας στην ευρύτερη οικονομία. Σύμφωνα με τον ίδιο, η πρόσφατη άνοδος των τιμών καταναλωτή επικεντρώνεται σχεδόν αποκλειστικά στον ενεργειακό κλάδο, ως απόρροια των αναταράξεων στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο.

«Είναι ξεκάθαρα 100% ενέργεια», ανέφερε, υπογραμμίζοντας ότι μέχρι στιγμής δεν διαπιστώνονται σημαντικές έμμεσες επιδράσεις ή επικίνδυνες δευτερογενείς επιπτώσεις (second-round effects) στους μισθούς και στις τελικές τιμές άλλων αγαθών και υπηρεσιών. Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και ο Ολλανδός κεντρικός τραπεζίτης Ολάφ Σλέιπεν, ο οποίος επιβεβαίωσε πως, παρά την επιμονή του ενεργειακού σοκ, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες των νοικοκυριών για τον πληθωρισμό παραμένουν σταθερά αγκυροβολημένες.

Το γαλλικό παρασκήνιο και η ευρωπαϊκή συγκυρία

Παρότι ο Μουλέν απέφυγε τις άμεσες αναφορές στα εσωτερικά ζητήματα της χώρας του, οι δηλώσεις του έγιναν σε ένα ιδιαίτερα ευαίσθητο timing για τη Γαλλία. Το Παρίσι βρίσκεται υπό στενή παρακολούθηση από τους επενδυτές των αγορών ομολόγων εξαιτίας των πολιτικών και κοινοβουλευτικών δυσκολιών στην ψήφιση του κρατικού προϋπολογισμού και τη συγκράτηση του υψηλού δημοσιονομικού ελλείμματος.

Παρά τις ανησυχίες που επαναφέρουν μνήμες από παλαιότερες αναταράξεις στην ευρωζώνη, η γαλλική κυβέρνηση επιχειρεί να κατεβάσει τους τόνους. Λίγο πριν από τις δηλώσεις Μουλέν, ο υπουργός Οικονομικών Ρολάν Λεσκίρ διαβεβαίωσε ότι το γαλλικό δημόσιο δεν αντιμετωπίζει καμία δυσκολία στην έκδοση και απορρόφηση των κρατικών ομολόγων του από τις αγορές, επιμένοντας στην αξιοπιστία της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας της ζώνης του ευρώ.