Αμερικανικές τράπεζες: Άλμα κερδών για Goldman Sachs και Citigroup – Πίσω από τις προσδοκίες JPMorgan και Wells Fargo

Μεικτή εικόνα κατέγραψαν τα οικονομικά αποτελέσματα των κορυφαίων αμερικανικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων για το τρίτο τρίμηνο, αποτυπώνοντας τις αντικρουόμενες δυνάμεις που επιδρούν στη Wall Street. Ενώ η Goldman Sachs και η Citigroup κατέγραψαν εντυπωσιακή άνοδο κερδοφορίας χάρη στη ζωηρή επενδυτική δραστηριότητα και τις συναλλαγές μετοχών, η JPMorgan και η Wells Fargo κινήθηκαν χαμηλότερα από τις υψηλές προσδοκίες των αναλυτών σε κρίσιμους τομείς, όπως τα έσοδα και η επενδυτική τραπεζική.

Ισχυρό ράλι συναλλαγών για Goldman Sachs και Citigroup

Η Goldman Sachs σημείωσε άνοδο κερδών κατά 29%, με τα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 5,29 δισεκατομμύρια δολάρια (17,01 δολάρια ανά μετοχή). Τα συνολικά έσοδα του επενδυτικού κολοσσού ανήλθαν στο δεύτερο υψηλότερο επίπεδο της ιστορίας του, δεχόμενα ισχυρή ώθηση από τον τομέα των μετοχών. Τα σχετικά έσοδα εκτινάχθηκαν κατά 72% σε ετήσια βάση, υποστηριζόμενα από τη χρηματοδότηση θεσμικών πελατών, τα χαρτοφυλάκια και τα παράγωγα, την ώρα πάντως που η διαπραγμάτευση ομολόγων παρέμεινε στάσιμη.

Σε ανάλογη τροχιά υπεραπόδοσης βρέθηκε και η Citigroup, ανακοινώνοντας άλμα κερδών κατά 40%, στα 5,25 δισεκατομμύρια δολάρια (2,85 δολάρια ανά μετοχή), ξεπερνώντας αισθητά τη μέση εκτίμηση της αγοράς για 2,65 δολάρια. Τα έσοδά της ενισχύθηκαν κατά 8%, αγγίζοντας τα 23,85 δισεκατομμύρια δολάρια — την καλύτερη επίδοση τρίτου τριμήνου της τελευταίας δεκαετίας. Αξίζει να σημειωθεί ότι η ετήσια σύγκριση ευνοήθηκε και από τη χαμηλή περσινή βάση, όταν η τράπεζα είχε εγγράψει έκτακτη επιβάρυνση υπεραξίας ενόψει της αποεπένδυσης από τη μεξικανική Banamex.

Επιβράδυνση για JPMorgan και προβληματισμός στη Wells Fargo

Στον αντίποδα, η JPMorgan είδε τα κέρδη της να αυξάνονται μεν, αλλά να υπολείπονται των προσδοκιών που είχαν καλλιεργηθεί στην αγορά. Κύρια αιτία αποτέλεσε η επιβράδυνση της επενδυτικής τραπεζικής σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, παρότι τα συνολικά έσοδα εμφάνισαν αύξηση της τάξης του 8%. Στο μέτωπο των προοπτικών, ο τραπεζικός όμιλος εξέπεμψε θετικά μηνύματα, αναβαθμίζοντας την πρόβλεψη για τα καθαρά έσοδα από τόκους του τέταρτου τριμήνου στα 28 δισεκατομμύρια δολάρια (έναντι 27,42 δισ. που ανέμενε η FactSet), ενώ για το 2027 τοποθετεί τον σχετικό πήχη στα 107 δισεκατομμύρια δολάρια.

Για τη Wells Fargo, η εικόνα υπήρξε απογοητευτική στο σκέλος των εσόδων. Παρά την οριακή υπέρβαση στα κέρδη (5,95 δισ. δολάρια ή 1,87 δολάρια ανά μετοχή έναντι πρόβλεψης 1,85), τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 21,87 δισεκατομμύρια δολάρια, χάνοντας την εκτίμηση για 22,31 δισεκατομμύρια. Πιέσεις καταγράφηκαν στα καθαρά έσοδα από τόκους (+5% στα 12,52 δισ. δολάρια), εξαιτίας του υψηλότερου κόστους καταθέσεων και της υποχώρησης των επιτοκίων σε επιλεγμένα στοιχεία ενεργητικού κυμαινόμενου επιτοκίου.

Η ανθεκτικότητα των καταναλωτών και οι πιστωτικές επισφάλειες

Παρά τις επιμέρους αποκλίσεις, τα στοιχεία δείχνουν ότι η ποιότητα του πιστωτικού χαρτοφυλακίου των αμερικανικών τραπεζών διατηρείται σε υγιή επίπεδα. Στην JPMorgan, τα μέσα υπόλοιπα πιστωτικών καρτών αυξήθηκαν κατά 7%, ωστόσο οι καθυστερήσεις πληρωμών υποχώρησαν και οι καθαρές διαγραφές δανείων περιορίστηκαν στο 2,91%. Αντίστοιχα, αν και η Wells Fargo αύξησε τις προβλέψεις για πιστωτικές ζημίες στο 1,03 δισεκατομμύριο δολάρια λόγω της πιστωτικής επέκτασης, διευκρίνισε ότι δεν διαπιστώνει επιδείνωση στις επισφάλειες των δανειοληπτών.