Federal Reserve: Αμετάβλητα τα επιτόκια αλλά με αυξανόμενες διαφωνίες στο ΔΣ

Σε στάση αναμονής παραμένει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve), καθώς οι αγορές προετοιμάζονται για τη διατήρηση των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα κατά την προσεχή συνεδρίαση. Παρά το γεγονός ότι το βασικό σενάριο προβλέπει τη διατήρηση του βασικού επιτοκίου στον στόχο του 3,5%-3,75%, οι εσωτερικές διεργασίες στο Διοικητικό Συμβούλιο αποκαλύπτουν μια αυξανόμενη πόλωση μεταξύ των αξιωματούχων.

Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) φαίνεται να προσανατολίζεται σε μια προσωρινή παύση, στρέφοντας το βλέμμα της στον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, πρόσφατες τοποθετήσεις κορυφαίων στελεχών καταδεικνύουν ότι υπάρχει μια σημαντική μερίδα αξιωματούχων που δεν αποκλείει το ενδεχόμενο μιας νέας σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις συνεχίσουν να απειλούν την οικονομική σταθερότητα.

Χαρακτηριστική είναι η στάση της προέδρου της Fed του Ντάλας, Λόρι Λόγκαν, η οποία υποστήριξε ανοιχτά ότι τα επιτόκια θα έπρεπε να κινηθούν σε «μέτρια» υψηλότερα επίπεδα. Στο ίδιο μήκος κύματος κινούνται οι δηλώσεις της προέδρου της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, του επικεφαλής της Fed της Μινεάπολης, Νιλ Κασκάρι, καθώς και του κυβερνήτη Κρίστοφερ Γουόler. Οι εν λόγω αξιωματούχοι εκφράζουν την ανησυχία τους για την ανθεκτικότητα του πληθωρισμού, αφήνοντας ανοιχτό το παράθυρο για διαφωνίες και καταψήφισή της απόφασης διατήρησης των επιτοκίων.

Καθοριστικό ρόλο στις αποφάσεις της κεντρικής τράπεζας διαδραματίζουν τα μακροοικονομικά δεδομένα. Τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό λειτούργησαν καθησυχαστικά, καθώς ο δείκτης τιμών καταναλωτή κατέγραψε απροσδόκητη υποχώρηση κατά 0,4% τον Ιούνιο, κυρίως λόγω της προσωρινής πτώσης στις τιμές της βενζίνης. Παρά ταύτα, η ανατροπή αυτής της τάσης τις τελευταίες εβδομάδες, εν μέσω της συνεχιζόμενης γεωπολιτικής αβεβαιότητας και της αστάθειας στη Μέση Ανατολή, επαναφέρει τους κινδύνους στο προσκήνιο.

Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις, αναμένοντας ότι η Fed θα τηρήσει μια στάση επιφυλακτικής προσέγγισης, σταθμίζοντας προσεκτικά τα στοιχεία για την απασχόληση και τον πληθωρισμό πριν προχωρήσει σε οποιαδήποτε κίνηση το φθινόπωρο.