Fed: Δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων «βλέπει» η Λόρι Λόγκαν – Σταδιακός ο ρυθμός σύσφιγξης

Στην ανάγκη υλοποίησης τουλάχιστον δύο ακόμη αυξήσεων των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης επιμένει η πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Ντάλας, Λόρι Λόγκαν. Παρά την πρόσφατη απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) να διατηρήσει αμετάβλητο το κόστος δανεισμού, η αξιωματούχος υπογράμμισε ότι η προσωρινή παύση δεν αναιρεί την ανάγκη για περαιτέρω νομισματική σύσφιγξη, σημειώνοντας ωστόσο ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να κινηθεί με μετρημένο και σταδιακό ρυθμό.

Ο «τελικός προορισμός» της νομισματικής πολιτικής

Μιλώντας σε εκδήλωση στο Ντέιβιντσον της Βόρειας Καρολίνας, η Λόγκαν ξεκαθάρισε ότι «η παράλειψη μιας συνεδρίασης δεν αλλάζει τον τελικό προορισμό της νομισματικής πολιτικής». Όπως εξήγησε, οι τρέχουσες μακροοικονομικές προοπτικές καθιστούν σαφές πως η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) οφείλει να προχωρήσει σε επιπλέον αυξήσεις για να θέσει υπό έλεγχο τις πληθωριστικές πιέσεις.

Παρότι στο παρελθόν είχε ταχθεί υπέρ μιας πιο άμεσης παρέμβασης, η επικεφαλής της Fed του Ντάλας στήριξε την τελευταία απόφαση της κεντρικής τράπεζας για σταθερότητα. Σύμφωνα με την ίδια, η σταδιακή προσέγγιση είναι κρίσιμη, καθώς επιτρέπει στα νοικοκυριά, στις επιχειρήσεις και στις χρηματαγορές να προσαρμοστούν ομαλά στο αυξημένο κόστος χρήματος. Μετά την ολοκλήρωση των δύο πρόσθετων αυξήσεων, η Fed θα πρέπει, κατά την άποψή της, να προχωρήσει σε εκ νέου παύση ώστε να αξιολογήσει τον αντίκτυπο των μέτρων στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Επίμονος πληθωρισμός και ισχυρή ανάπτυξη στις ΗΠΑ

Η στρατηγική αυτή έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει σταθερά πάνω από τον στόχο του 2% για περισσότερο από μία πενταετία. Η Λόγκαν τόνισε ότι οι ανατιμήσεις έχουν αποκτήσει ευρεία βάση και διαχέονται σε όλο το φάσμα αγαθών και υπηρεσιών, ξεπερνώντας τις επιπτώσεις από μεμονωμένους παράγοντες, όπως οι εμπορικοί δασμοί ή οι διεθνείς γεωπολιτικές αναταράξεις και το ενεργειακό κόστος.

Την ίδια ώρα, η αμερικανική οικονομία επιδεικνύει αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα. Τα πρόσφατα στοιχεία κατέδειξαν ότι το τρίτο τρίμηνο κατεγράφη ο ταχύτερος ρυθμός ανάπτυξης των τελευταίων δώδεκα μηνών, με «καύσιμο» την ισχυρή κατανάλωση και τις επιχειρηματικές επενδύσεις. Παράλληλα, η αγορά εργασίας διατηρεί την ισορροπία της, παρουσιάζοντας ελαφρά σημάδια σύσφιγξης.

Τι σηματοδοτούν οι αποδόσεις των ομολόγων

Αναλύοντας την πρόσφατη άνοδο των μακροπρόθεσμων επιτοκίων στις αγορές, η αξιωματούχος της Fed υποστήριξε ότι αυτή αντανακλά τις προσδοκίες για επιτάχυνση της οικονομικής δραστηριότητας και ένα υψηλότερο «ουδέτερο επιτόκιο» – το επίπεδο δηλαδή όπου η πολιτική δεν περιορίζει ούτε ενισχύει την ανάπτυξη.

«Τα υψηλότερα επιτόκια της αγοράς αποτελούν μήνυμα ότι οι επενδυτές αναγνωρίζουν πως η νομισματική πολιτική έχει ακόμη δρόμο να διανύσει και όχι ανασταλτικό παράγοντα για την πραγματική οικονομία», σημείωσε. Καταλήγοντας, επανέλαβε ότι πρωταρχικός σκοπός παραμένει η διαμόρφωση μιας ελαφρώς περιοριστικής πολιτικής, ικανής να διασφαλίσει τόσο τη σταθερότητα των τιμών όσο και τη μέγιστη απασχόληση σε μακροπρόθεσμη βάση.