Πετρέλαιο: Πώς οι αγορές απέφυγαν το ράλι των 200 δολαρίων – Γιατί επιμένουν οι υψηλές τιμές στην αντλία

Όταν οι στρατιωτικές επιχειρήσεις στη Μέση Ανατολή οδήγησαν στο κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ, ενός θαλάσσιου διαδρόμου από τον οποίο διακινείται το 20% με 25% της παγκόσμιας ενέργειας, οι αναλυτές προειδοποιούσαν για εκτόξευση της τιμής του πετρελαίου στα 150 με 200 δολάρια το βαρέλι. Ωστόσο, οι δυσοίωνες προβλέψεις διαψεύστηκαν. Οι διεθνείς αγορές επέδειξαν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, σταθεροποιώντας τις τιμές γύρω από τα 100 δολάρια, αν και οι στρεβλώσεις στην τελική κατανάλωση διατηρούν τα καύσιμα ακριβά.

Οι τρεις παράγοντες που απορρόφησαν το ενεργειακό σοκ

Η αποφυγή ενός ανεξέλεγκτου πληθωριστικού ράλι οφείλεται σε τρεις βασικούς μηχανισμούς προσαρμογής της προσφοράς και της ζήτησης:

Πρώτον, η παγκόσμια αγορά διέθετε ήδη σημαντικά εμπορικά πλεονάσματα. Η συντονισμένη απελευθέρωση 400 εκατομμυρίων βαρελιών από τη Διεθνή Οργάνωση Ενέργειας (IEA), σε συνδυασμό με την κατακόρυφη αύξηση των εξαγωγών από τις ΗΠΑ, αντιστάθμισε άμεσα την απώλεια περίπου 9 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως από τα 20 εκατομμύρια που διέρχονταν κανονικά από το Ορμούζ.

Δεύτερον, η ροή πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή δεν διακόπηκε πλήρως. Παρακαμπτήριοι αγωγοί σε Σαουδική Αραβία και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα διοχέτευσαν επιπλέον 6 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως. Ταυτόχρονα, τα εμπορικά πλοία άρχισαν να διασχίζουν ξανά το πέρασμα υπό αμερικανική συνοδεία, ανεβάζοντας τις συνολικές εξαγωγές των αραβικών κρατών στα 17 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με στοιχεία της Kpler.

Τρίτον, καταλυτικό ρόλο έπαιξε η Κίνα, η οποία μείωσε τις εισαγωγές της κατά 4 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, καταγράφοντας χαμηλό οκταετίας. Η απόφαση του Πεκίνου να «παγώσει» τη δημιουργία νέων στρατηγικών αποθεμάτων, παράλληλα με τη ραγδαία άνοδο της ηλεκτροκίνησης στη χώρα, περιόρισε αισθητά τον διεθνή ανταγωνισμό για τα διαθέσιμα φορτία αργού.

Γιατί οι οδηγοί δεν βλέπουν την αποκλιμάκωση στην αντλία

Παρά την αποτελεσματική εξισορρόπηση της προσφοράς αργού, οι τιμές της βενζίνης και του ντίζελ παραμένουν σε υψηλά επίπεδα για τους καταναλωτές. Το φαινόμενο αυτό αποδίδεται σε σημαντικές δυσλειτουργίες στον τομέα της διύλισης. Οι επιθέσεις σε ρωσικά διυλιστήρια έχουν καθυστερήσει την αποκατάσταση των εξαγωγών τελικών καυσίμων, διατηρώντας τα περιθώρια διύλισης σε υψηλά επίπεδα και αποσυνδέοντας τις τιμές χονδρικής από την πορεία του Brent.

Επιπλέον, η συζήτηση στις ΗΠΑ για πιθανό περιορισμό των εξαγωγών αμερικανικού ντίζελ για την προστασία της εγχώριας αγοράς εντείνει τις ανησυχίες για την επάρκεια καυσίμων στην Ευρώπη. Σε συνδυασμό με τον διαρκή φόβο για νέες ιρανικές επιθέσεις σε εμπορικά πλοία και κρίσιμες ενεργειακές υποδομές, το ασφάλιστρο κινδύνου παραμένει ενσωματωμένο στο τελικό κόστος, στερώντας από τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις τα οφέλη της σταθεροποίησης των διεθνών τιμών.