Επενδύσεις: Στα 51 δισ. ευρώ ο πήχης για το 2027 – Το μεγάλο στοίχημα μετά το Ταμείο Ανάκαμψης

Σε ένα από τα πιο κρίσιμα και φιλόδοξα στοιχήματα της ελληνικής οικονομίας για τα επόμενα έτη αναδεικνύεται η διατήρηση της επενδυτικής δυναμικής. Σύμφωνα με το προσχέδιο του νέου προϋπολογισμού που κατέθεσε το οικονομικό επιτελείο, το σύνολο των επενδύσεων στη χώρα αναμένεται να ξεπεράσει το φράγμα των 50 δισεκατομμυρίων ευρώ το 2027, φτάνοντας συγκεκριμένα στα 51,074 δισ. ευρώ ή στο 18,6% του ΑΕΠ, έναντι 46,40 δισ. ευρώ (17,8% του ΑΕΠ) που προβλέπεται για το 2026.

Η συγκεκριμένη εκτίμηση σηματοδοτεί την περαιτέρω σύγκλιση της Ελλάδας με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης όσον αφορά την επενδυτική δαπάνη. Παράλληλα, αντικατοπτρίζει την προσπάθεια να καλυφθεί το επενδυτικό κενό που θα αφήσει πίσω της η ολοκλήρωση των επιδοτήσεων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας στα τέλη του 2026.

Το παζλ των 51 δισ. ευρώ: ΠΔΕ, ξένες επενδύσεις και ιδιωτικός τομέας

Η επίτευξη του στόχου για το 2027 στηρίζεται σε τρεις βασικούς πυλώνες χρηματοδότησης:

• Πρόγραμμα Δημοσίων Επενδύσεων (ΠΔΕ): Θα διαμορφωθεί στα 11 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 7 δισ. ευρώ θα προέλθουν από το συγχρηματοδοτούμενο σκέλος του ΕΣΠΑ και τα 4 δισ. ευρώ από αμιγώς εθνικούς πόρους.
• Άμεσες Ξένες Επενδύσεις (ΑΞΕ): Υπολογίζεται ότι θα εισρεύσουν κεφάλαια ύψους 13 έως 14 δισ. ευρώ.
• Επενδύσεις Ιδιωτικού Τομέα: Θα καλύψουν το υπόλοιπο ποσό, ενισχυμένες εν μέρει από το δανειακό σκέλος του Ταμείου Ανάκαμψης μέσω έργων που έχουν ήδη συμβασιοποιηθεί.

Ο ρυθμός αύξησης του ακαθάριστου σχηματισμού παγίου κεφαλαίου προβλέπεται να επιταχυνθεί στο 7,9% το 2027 από 7,7% το 2026, συνεισφέροντας περίπου 1,5 ποσοστιαία μονάδα στον ετήσιο ρυθμό μεταβολής του πραγματικού ΑΕΠ – ποσοστό που αντιστοιχεί στα δύο τρίτα της συνολικής ανάπτυξης.

Η πρόκληση της μετά-Ταμείου Ανάκαμψης εποχής και οι διεθνείς εκτιμήσεις

Η μετάβαση στο 2027 κρύβει σημαντικές προκλήσεις. Η λήξη του Ταμείου Ανάκαμψης συνεπάγεται μείωση των πόρων του ΠΔΕ κατά 5,7 δισ. ευρώ σε σύγκριση με το ιστορικό υψηλό του 2026 (16,7 δισ. ευρώ). Η απώλεια αυτή καθιστά αναγκαία την πλήρη ενεργοποίηση του ιδιωτικού τομέα και την αποτελεσματική απορρόφηση των κονδυλίων του ΕΣΠΑ.

Την ίδια ώρα, οι διεθνείς οργανισμοί παραμένουν πιο συγκρατημένοι στις προβλέψεις τους. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εκτιμά την αύξηση των επενδύσεων στην Ελλάδα για το 2027 στο 1,3%, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο στο 3,0% και ο ΟΟΣΑ στο 3,2%. Το οικονομικό επιτελείο θεωρεί πως οι εκτιμήσεις αυτές δεν έχουν ακόμη ενσωματώσει τη δυναμική των πρόσφατων εξαμήνων, ωστόσο η διεθνής γεωπολιτική αβεβαιότητα, οι διακυμάνσεις στις τιμές της ενέργειας και η σφιχτή νομισματική πολιτική αποτελούν αστάθμητους παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν το τελικό αποτέλεσμα.