Γιατί ο Θείος Σαμ προσφέρει σωσίβιο σε Αργεντινή και Ιαπωνία

Η κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ φαίνεται να χαράζει μια νέα, απρόσμενη πορεία στις διεθνείς αγορές συναλλάγματος, απομακρυνόμενη από το παραδοσιακό δόγμα της μη παρέμβασης. Μετά τη στήριξη του αργεντίνικου πέσο, η Ουάσιγκτον στρέφει το βλέμμα της στην Ασία, επιχειρώντας να ανακόψει την κατρακύλα του ιαπωνικού γεν. Πίσω από αυτές τις κινήσεις, ωστόσο, δεν κρύβεται απλώς η διάθεση στήριξης φιλικών κυβερνήσεων, αλλά η προστασία των ζωτικών οικονομικών και γεωπολιτικών συμφερόντων των Ηνωμένων Πολιτειών σε μια περίοδο αυξημένης αβεβαιότητας.

Το ιαπωνικό νόμισμα είχε διολισθήσει σε χαμηλό 40 ετών, αγγίζοντας τα 164 γεν ανά δολάριο πριν από την κοινή παρέμβαση ΗΠΑ και Ιαπωνίας. Μια ανεξέλεγκτη πτώση του γεν δεν αποτελούσε μόνο πρόβλημα για το Τόκιο, αλλά απειλούσε να προκαλέσει ντόμινο στις διεθνείς αγορές. Το ιαπωνικό νόμισμα αποτελεί τον βασικό πυλώνα του carry trade, όπου επενδυτές δανείζονται φθηνά στην Ιαπωνία για να τοποθετηθούν σε υψηλότερων αποδόσεων αγορές. Μια απότομη κατάρρευση αυτής της στρατηγικής θα μπορούσε να τινάξει στον αέρα μετοχές, ομόλογα και συνάλλαγμα παγκοσμίως. Παράλληλα, η Ιαπωνία είναι από τους μεγαλύτερους κατόχους αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Ένα ασθενές γεν θα μπορούσε να αναγκάσει το Τόκιο σε μαζικές ρευστοποιήσεις τίτλων για να στηρίξει την οικονομία του, προκαλώντας σοκ στα αμερικανικά επιτόκια.

Η σταθεροποίηση του γεν συνδέεται άμεσα και με τη στρατηγική επαναβιομηχάνισης της αμερικανικής κυβέρνησης. Η εμπορική συμφωνία ΗΠΑ-Ιαπωνίας προβλέπει επενδύσεις ύψους 550 δισεκατομμυρίων δολαρίων από ιαπωνικούς ομίλους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ένα υπερβολικά αδύναμο νόμισμα καθιστά απαγορευτικά ακριβή τη χρηματοδότηση αυτών των σχεδίων. Στο ίδιο μήκος κύματος κινείται και η στήριξη προς την Αργεντινή του Χαβιέρ Μιλέι, όπου η Federal Reserve και το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών παρενέβησαν με γραμμές ανταλλαγής νομισμάτων και άμεσες αγορές πέσο.

Οι πιέσεις στα ασιατικά νομίσματα εντείνονται από γεωπολιτικούς παράγοντες, όπως το αυξημένο ενεργειακό κόστος λόγω των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή και η αδιάκοπη ροή κεφαλαίων προς την Wall Street, η οποία τροφοδοτείται από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης και τις υψηλές αποδόσεις. Με την κοινή παρέμβαση στο γεν και τη διάσωση της Αργεντινής, ο «Uncle Sam» στέλνει ένα ξεκάθαρο μήνυμα: όταν διακυβεύονται η παγκόσμια χρηματοπιστωτική σταθερότητα και η αμερικανική ισχύς, το δολάριο θα χρησιμοποιηθεί ως το απόλυτο εργαλείο γεωπολιτικής και οικονομικής θωράκισης.