ΟΠΕΚ+: Γιατί το πετρέλαιο επιμένει πάνω από τα 100 δολάρια παρά τις παρεμβάσεις της G7

Η διεθνής αγορά ενέργειας συνεχίζει να κινείται σε ρυθμούς έντονης μεταβλητότητας, με την τιμή του αργού πετρελαίου τύπου Brent να παραμένει σταθερά πάνω από το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων το βαρέλι. Παρά τη συντονισμένη απόφαση των χωρών της G7 για την αποδέσμευση στρατηγικών αποθεμάτων, το θεμελιώδες πρόβλημα της προσφοράς παραμένει άλυτο: οι επίσημοι στόχοι και οι ποσοστώσεις του OPEC+ υπάρχουν μόνο στα χαρτιά, καθώς εκατομμύρια βαρέλια πραγματικής παραγωγής εξακολουθούν να λείπουν από τα διυλιστήρια.

Το χάσμα μεταξύ ποσοστώσεων και πραγματικής παραγωγής

Στην πρόσφατη διαδικτυακή τους συνεδρίαση, οι επτά βασικές χώρες-παραγωγοί του OPEC+ (Σαουδική Αραβία, Ρωσία, Ιράκ, Κουβέιτ, Αλγερία, Καζακστάν και Ομάν) αποφάσισαν να διατηρήσουν αμετάβλητους τους στόχους παραγωγής για τον επόμενο μήνα. Ωστόσο, η απόφαση αυτή έχει περιορισμένη πρακτική αξία. Οι παραγωγοί του Περσικού Κόλπου αντλούν σημαντικά λιγότερο πετρέλαιο από τις προβλεπόμενες ποσοστώσεις τους, εξαιτίας των συνεχιζόμενων διαταραχών στις εξαγωγικές υποδομές και τη ναυσιπλοΐα που έχει προκαλέσει η σύγκρουση ΗΠΑ και Ισραήλ με το Ιράν.

Τους τελευταίους μήνες, οι πραγματικές εξαγωγές από τον Κόλπο κινούνται μόλις στο 60% με 80% των φυσιολογικών επιπέδων. Αν και τον Αύγουστο η παραγωγή των επτά κρατών διαμορφώθηκε περίπου στα 25 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως (αυξημένη κατά 630.000 βαρέλια σε σχέση με τον Ιούλιο), παραμένει σχεδόν 5 εκατομμύρια βαρέλια κάτω από τα επίπεδα του Φεβρουαρίου, πριν από την έναρξη του πολέμου.

Όπως επισημαίνει ο αναλυτής εμπορευμάτων της UBS, Τζιοβάνι Σταουνόβο, παρά την αύξηση των ροών μέσω των Στενών του Ορμούζ, η πραγματική παραγωγή υπολείπεται αισθητά των ορίων, με αποτέλεσμα η παγκόσμια αγορά πετρελαίου να παραμένει εξαιρετικά σφιχτή.

Η παρέμβαση της G7 και τα στρατηγικά αποθέματα

Σε μια προσπάθεια αναχαίτισης του πληθωριστικού ράλι στα καύσιμα, οι επτά ισχυρότερες οικονομίες (G7) συμφώνησαν, κατόπιν αιτήματος του Ντόναλντ Τραμπ, να διαθέσουν στην αγορά συνολικά 100 εκατομμύρια βαρέλια από τα στρατηγικά τους αποθέματα μέσα στο επόμενο τετράμηνο, με έμφαση στο diesel. Η ανακοίνωση προκάλεσε προσωρινή υποχώρηση, με το Brent να κλείνει στα 102,25 δολάρια και το αμερικανικό WTI στα 91,11 δολάρια το βαρέλι.

Ωστόσο, η σύγκριση με τα προπολεμικά επίπεδα αναδεικνύει το μέγεθος του προβλήματος: στα τέλη Φεβρουαρίου το Brent διαπραγματευόταν κοντά στα 73 δολάρια. Η αδυναμία του OPEC+ να μετατρέψει τις αυξημένες ποσοστώσεις σε φυσικό προϊόν που παραδίδεται στα πλοία, σε συνδυασμό με τις παράλληλες περικοπές ύψους 2 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως που διατηρούνται για τα περισσότερα μέλη, κρατά τις τιμές σε υψηλά επίπεδα.

Αβεβαιότητα ενόψει της συνόδου του Νοεμβρίου

Παράλληλα, ο πόλεμος έχει αναστείλει την απαραίτητη αξιολόγηση της παραγωγικής ικανότητας των χωρών-μελών, γεγονός που καθιστά εξαιρετικά δυσχερή τη συμφωνία για τις ποσοστώσεις του 2027. Με την επόμενη σύνοδο του OPEC+ να έχει οριστεί για την 1η Νοεμβρίου, το βασικό ερώτημα για τους αναλυτές δεν αφορά πλέον τις επίσημες ανακοινώσεις, αλλά το εάν και πότε τα μέλη της συμμαχίας θα καταφέρουν να αποκαταστήσουν την πραγματική ροή βαρελιών στις διεθνείς αγορές.