Βραζιλία: «Σεισμός» στις αγορές μετά την εκλογική νίκη Λούλα – Βουτιά σε μετοχές, πιέσεις σε ρεάλ και εμπορεύματα

Σφοδρή αναταραχή και μαζικό κύμα ρευστοποιήσεων καταγράφονται στις αγορές της Βραζιλίας στον απόηχο της ιστορικής επικράτησης του Λούλα ντα Σίλβα στον δεύτερο γύρο των προεδρικών εκλογών. Η επιστροφή του αριστερού ηγέτη στην εξουσία ανέτρεψε πλήρως τα επενδυτικά στοιχήματα, τα οποία είχαν προεξοφλήσει την επανεκλογή του δεξιού προέδρου Ζαΐρ Μπολσονάρου, οδηγώντας σε απότομη ανατιμολόγηση του κινδύνου σε μετοχές, κρατικά ομόλογα, συνάλλαγμα και εμπορεύματα.

Ελεύθερη πτώση στο χρηματιστήριο και άλμα στις αποδόσεις των ομολόγων

Η πρώτη έντονη αντίδραση αποτυπώθηκε άμεσα στα παράγωγα και στις προσυνεδριακές συναλλαγές. Τα προθεσμιακά συμβόλαια του βασικού δείκτη Ibovespa έδειξαν βουτιά της τάξης του 15%, ενώ στη Wall Street το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο iShares MSCI Brazil ETF κατέγραψε απώλειες που προσέγγισαν το 25%. Στο επίκεντρο των πιέσεων βρέθηκαν οι τίτλοι του χρηματοπιστωτικού τομέα, όπως η Itaú Unibanco και η XP, καθώς και η κρατική πετρελαϊκή εταιρεία Petrobras.

Παράλληλα, στην αγορά κρατικού χρέους σημειώθηκε απότομη επιδείνωση, με τα συμβόλαια επιτοκίων λήξης Ιανουαρίου 2031 να σημειώνουν άλμα κατά 182 μονάδες βάσης. Υπό το βάρος αυτών των πιέσεων, ο διαχειριστής του χρηματιστηρίου της Βραζιλίας, B3, προχώρησε στη διεύρυνση των ορίων διακύμανσης στα παράγωγα, ενώ σε ετοιμότητα τέθηκαν οι μηχανισμοί αυτόματης διακοπής συναλλαγών (circuit breakers) για την αποτροπή ανεξέλεγκτων κραδασμών.

Πιέσεις στο ρεάλ και αλυσιδωτές επιπτώσεις στα διεθνή εμπορεύματα

Η αβεβαιότητα επιτείνεται από τη στάση του Ζαΐρ Μπολσονάρου και τις πληροφορίες περί αμφισβήτησης του εκλογικού αποτελέσματος. Αναλυτές προειδοποιούν για ενδεχόμενη υποχώρηση του εθνικού νομίσματος, του ρεάλ, ακόμη και κατά 10%, καθώς η αγορά ανησυχεί για τη μελλοντική δημοσιονομική πειθαρχία της νέας κυβέρνησης.

Η προσδοκία ενός εξασθενημένου νομίσματος προκάλεσε άμεσες παρενέργειες στα αγροτικά εμπορεύματα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τη σόγια, τη ζάχαρη και τον καφέ κινήθηκαν πτωτικά στις διεθνείς αγορές. Ένα υποτιμημένο ρεάλ ενισχύει τα έσοδα των Βραζιλιάνων παραγωγών σε τοπικό νόμισμα όταν εξάγουν σε δολάρια, δίνοντάς τους κίνητρο να αυξήσουν τις ποσότητες που διοχετεύουν στην παγκόσμια αγορά και πιέζοντας κατ’ επέκταση τις διεθνείς τιμές.

Η επόμενη μέρα και οι εκτιμήσεις των διεθνών αναλυτών

Παρά τη γενικευμένη φυγή από τα περιουσιακά στοιχεία της χώρας, ορισμένοι διεθνείς οίκοι διατηρούν ψυχραιμότερη στάση. Στρατηγικοί αναλυτές της Wells Fargo και της Brown Brothers Harriman υπογραμμίζουν ότι η σύνθεση του νέου Κογκρέσου, στο οποίο διατηρούν ισχυρή παρουσία οι συντηρητικές δυνάμεις, θα λειτουργήσει ως θεσμικό αντίβαρο, αποτρέποντας υπερβολικές δημοσιονομικές παρεκκλίσεις από την κυβέρνηση Λούλα.

Την ίδια ώρα, η Citigroup επισημαίνει ότι ορισμένες εισηγμένες, όπως οι Embraer, WEG, Cury και Banco BTG Pactual, θα μπορούσαν να επιδείξουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα στο νέο πολιτικό περιβάλλον. Σε κάθε περίπτωση, η πορεία των αγορών το προσεχές διάστημα θα κριθεί από τις επίσημες τοποθετήσεις του νεοεκλεγέντος προέδρου για την οικονομική του ομάδα και το κατά πόσο θα επιτευχθεί ομαλή πολιτική μετάβαση.