Αίγυπτος: Στο 19% τα επιτόκια λόγω πληθωρισμού και γεωπολιτικής αβεβαιότητας

Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η κεντρική τράπεζα της Αιγύπτου, επιλέγοντας για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση τη στάση αναμονής. Η απόφαση αυτή έρχεται σε μια περίοδο κατά την οποία ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε εκ νέου, ενώ την ίδια στιγμή απομακρύνεται η προοπτική ενός άμεσου τερματισμού της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής διατήρησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 19% και το επιτόκιο δανεισμού στο 20%. Η κίνηση αυτή επιβεβαίωσε πλήρως τις εκτιμήσεις των αναλυτών που συμμετείχαν στις σχετικές έρευνες του Bloomberg. Η εξέλιξη αυτή παρατείνει την παύση του κύκλου νομισματικής χαλάρωσης που είχε προηγηθεί, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις και ο πόλεμος στο Ιράν έχουν ανατρέψει τα οικονομικά δεδομένα στην ευρύτερη περιοχή.

Η κεντρική τράπεζα είχε αναστείλει τις μειώσεις των επιτοκίων μετά την έναρξη των στρατιωτικών επιχειρήσεων στα τέλη Φεβρουαρίου. Η εξέλιξη αυτή άσκησε νέες πιέσεις στην αιγυπτιακή λίρα και εκτόξευσε το κόστος εισαγωγής καυσίμων. Παράλληλα, η κατάρρευση των διπλωματικών πρωτοβουλιών και οι νέες παρεμβάσεις από την πλευρά της Ουάσιγκτον και του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για ενίσχυση της πίεσης προς την Τεχεράνη έχουν περιορίσει δραστικά τις προσδοκίες για γρήγορη αποκλιμάκωση της κρίσης.

Για την αιγυτριακή οικονομία, το κεντρικό πρόβλημα εντοπίζεται στην αλυσίδα αντίδρασης μεταξύ της ενεργειακής αναταραχής, του κόστους των εισαγωγών και της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Μια ενδεχόμενη παρατεταμένη άνοδος στις τιμές των καυσίμων απειλεί να επιβαρύνει το εμπορικό ισοζύγιο και να τροφοδοτήσει εκ νέου τον πληθωρισμό. Προς το παρόν, πάντως, η πολυπληθέστερη χώρα της περιοχής έχει καταφέρει να αποφύγει τα χειρότερα. Ο ετήσιος πληθωρισμός, αφού κινήθηκε πτωτικά έως τον Ιούνιο, αυξήθηκε τον Ιούλιο στο 14,9%, κινούμενος χαμηλότερα από τις προβλέψεις.

Με το επιτόκιο καταθέσεων να παραμένει στο 19% και τον πληθωρισμό στο 14,9%, τα πραγματικά επιτόκια της Αιγύπτου διατηρούνται σε θετικό έδαφος, τοποθετώντας τη χώρα ανάμεσα στις πιο ελκυστικές αγορές παγκοσμίως για τους ξένους επενδυτές ομολόγων. Ωστόσο, το τίμημα για την εγχώρια αγορά παραμένει υψηλό, καθώς το αυξημένο κόστος χρήματος περιορίζει τη ρευστότητα και φρενάρει τον δανεισμό για νοικοκυριά και επιχειρήσεις. Η νομισματική αρχή της χώρας εξακολουθεί να βαδίζει σε μια λεπτή γραμμή, προσπαθώντας να ισορροπήσει ανάμεσα στη στήριξη της ανάπτυξης και την αποτροπή νομισματικών κλυδωνισμών.